我國已經(jīng)參與到爭奪世界原油定價權的競爭中，并對世界油價波動產(chǎn)生重大影響。我國是否建立原油期貨市場已經(jīng)成為偽命題，因為只有世界第一大原油進口市場——中國通過期貨市場掌握了全球原油定價權，世界原油價格才能真實地反映全球市場的供需關系，世界經(jīng)濟才能得到我國這個世界第二大經(jīng)濟體的穩(wěn)定支撐。
然而相對于上海期貨交易所里其他交易品種日進斗金的交易量，燃料油和瀝青期貨萎縮到每日成交量幾近于零，不得不讓人反思，我們的失誤在哪里？
從國際原油交易體系形成的經(jīng)驗來看，西方的交易所都是在自由貿(mào)易的基礎上，經(jīng)過100多年的演化自下而上、自發(fā)形成的。而相對來講，我國原油交易市場的底層基礎構架建設不完善，導致我們不得不面對目前市場建設陷入困局的尷尬。
首先，缺乏一個有效的、商業(yè)化的全國性油品交割網(wǎng)絡，是油品期貨交割的重要“瓶頸”之一。油品儲運設備不同于煤、鐵、銅等大宗商品，需要專業(yè)的儲運設備，通用性很差。同時我國的油氣運輸網(wǎng)絡主要隸屬于三大油企，少部分隸屬于地方企業(yè)。這些油氣運輸網(wǎng)絡基本上都主要服務于各企業(yè)內(nèi)部運輸，開放性和商業(yè)化程度很低；而且國內(nèi)近年來經(jīng)濟發(fā)展迅速，油氣需求旺盛，且國內(nèi)油氣運輸網(wǎng)絡遠遠跟不上當前的發(fā)展需求，各公司疲于應付公司內(nèi)部的運輸需求，提供對外交割服務成為奢談。
因此當前應做好兩點：一是搞活油氣儲運網(wǎng)絡建設機制，讓民資、地方企業(yè)資金進入到這個市場中來，盡快滿足市場發(fā)展需要；二是建立全國油氣儲運規(guī)劃和建設、管理部門，統(tǒng)一建設、管理戰(zhàn)略，實現(xiàn)跨地區(qū)、跨部門的商業(yè)化調(diào)配油氣資源，從而有效利用全國油氣網(wǎng)絡實現(xiàn)全國乃至亞洲各地區(qū)間油氣調(diào)配和交割任務。
其次，我國石油現(xiàn)貨市場缺失，現(xiàn)貨市場建設混亂，期貨市場缺乏立足的基礎。從國外石油市場建設的歷史規(guī)律來看，歐美國家和地區(qū)都是先有原油現(xiàn)貨市場，后有期貨市場。從交易體系上來看，油品交易長期協(xié)議、現(xiàn)貨交易和期貨交易共同組成了現(xiàn)在全球油品貿(mào)易的交易體系。長期協(xié)議是廠商間交易的主要形式，現(xiàn)貨交易服務靈活需求、協(xié)議外市場，期貨屬于衍生品交易，主要是發(fā)現(xiàn)價格、但不背離現(xiàn)貨市場價格。從油品定價標準來看，長期協(xié)議只有參照現(xiàn)貨市場價格，才能對比出價格優(yōu)惠了多少；期貨價格只有參照現(xiàn)貨交易價格才能發(fā)現(xiàn)自己是否背離了現(xiàn)貨價格，所以現(xiàn)貨市場價格是油品價格的錨定物�；谏鲜鲈�，我們必須先建設好現(xiàn)貨交易市場。
然而我國由于歷史原因和目前法律法規(guī)限制，現(xiàn)貨市場始終未能發(fā)展起來，各石油公司根本不到各石油交易所進行交易。另外，在沒有石油資源注入的情況下，我國目前設立了4個石油交易所，至少8個各種名目的石油交易中心，還有若干個商品交易所設立各種油品交易品種。石油交易項目的設立大有超越全球的勢頭。在沒有一個成熟的國內(nèi)石油現(xiàn)貨交易所的情況下，我國的原油期貨就開始著手邁向全球化，這和在沙灘上不打地基蓋摩天大樓沒什么區(qū)別。因此一個統(tǒng)一、完善、強大的現(xiàn)貨交易體系是目前我國原油交易體系建設中急需做好、搞活的重要任務。
再次，缺乏真實企業(yè)需求的交易市場無法體現(xiàn)真實的市場波動，市場難有吸引力。國外成熟的期貨市場，是根據(jù)市場需求變化而推動的價格波動，投機者再根據(jù)市場價格波動規(guī)律來入場賺錢。我國的油品期貨市場因為交割和各種市場原因，導致油企沒有興趣參與油品期貨交易，結果只有投機者在期貨市場里等待釣大魚。
建設原油期貨市場體系任重道遠，必須遵循市場發(fā)展規(guī)律，把交割、現(xiàn)貨市場、法規(guī)制定、理順市場體系等幾個關鍵步驟盡快做好，才能讓人們寄予厚望的原油期貨順利承擔起掌握全球原油定價權的重任。