近年來持續(xù)低迷的膠價正引發(fā)天然橡膠產(chǎn)業(yè)的加速整合和洗牌。作為行業(yè)龍頭，中化國際如今則欲通過并購Halcyon的方式進一步做大做強天然膠產(chǎn)業(yè)，且在收購整合后有望成為全球最大的天然橡膠供應商。

短暫停牌后，中化國際籌劃的資產(chǎn)收購、整合方案于今日出爐。根據(jù)公告內(nèi)容，中化國際對旗下天然橡膠板塊的整合運作主要分成三大部分。首先，中化國際全資子公司中化新擬用0.75新加坡元每股的對價，以現(xiàn)金方式附條件地收購Halcyon公司五名主要股東所持有的30.07%股權，并將觸發(fā)對Halcyon公司所有已發(fā)行股份的強制全面要約收購。上述收購完成后，中化新持有Halcyon的股權比例不少于53.98%。

其次，在該項現(xiàn)金收購完成后，Halcyon公司計劃發(fā)行新股，通過自愿全面要約收購的方式，以GMG公司(中化新控股企業(yè))1股換Halcyon0.9333股的對價，與GMG公司進行換股，進而收購GMG公司大部分股權。收購完成后，GMG公司可能因此退市。

最后，中化國際還將其除GMG公司以外的天然橡膠加工和營銷業(yè)務裝入境外新設的SPV公司中。在上述換股完成后，Halcyon還將增發(fā)新股，即以2.8億股Halcyon公司普通股為對價收購該SPV公司。上述所有交易完成后，中化國際占Halcyon公司的股權比例不少于60%。

中化國際表示，Halcyon擁有優(yōu)質(zhì)天膠加工資源，通過本次收購，既實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合又形成優(yōu)勢互補，提升了公司對產(chǎn)業(yè)上下游的影響力和市場話語權。同時，通過本次收購和整合，中化國際也將成為全球最大的天然橡膠供應商，公司整合后的銷售網(wǎng)絡將具備約200萬噸的天然橡膠和膠乳的銷售能力，營業(yè)收入將超過23億美元。此外，Halcyon納入中化國際合并報表范圍后，通過模擬對比收購前后的財務數(shù)據(jù)，預計中化國際當期收入可以提高10%至20%，并且對公司當期利潤、凈資產(chǎn)等財務指標都會有正向貢獻。

    （來源：上海證券報）